Объем консолидированной неаудированной выручки Группы «Детский мир» за 2017 год увеличился на 21,9% до 97,0 млрд руб. по сравнению с 79,5 млрд руб. в 2016 году, в т.ч. объем выручки интернет-магазина вырос на 67,0% до 4,6 млрд руб. по сравнению с прошлым годом. Об этом сообщила компания.

Детский мир опубликует результаты за 4 квартал 2017 года по МСФО в понедельник, 5 марта.

Компания уже сообщила, что рост выручки замедлился до 19,8% в 4 квартале 2017 года по сравнению с аналогичным периодом 2016, что подразумевает выручку в 30,3 млрд. руб. за квартал.

Компания отметила, что скорректированная EBITDA в 2017 году выросла на 26% по сравнению с 2016 годом, что соответствует 10,4 млрд. руб. за весь год и 4,0 млрд. руб. за 4 квартал прошедшего года.

После финансовых расходов и налогов на прибыль мы ожидаем чистую прибыль в 1,9 млрд. рублей за 4 квартал 2017 года и в 4,2 млрд. руб. за 2017 год.

Поскольку в своем пресс-релизе компания уже частично пролила свет на ключевые показатели, мы полагаем, что публикация результатов не окажет влияния на рынок.

Sberbank CIB

Ключевые инвестиционные идеи в акциях.

Наши топ-идеи на 2018 прибавили 9.4% (при росте индекса РТС на 6.5%) с момента, когда мы предложили их в нашей годовой Стратегии 2018 (13 декабря 2017). В этом отчете мы представляем ряд обновлений. Мы заменяем ЛУКОЙЛ менее ликвидными привилегированными акциями Башнефти. Мы ожидаем от Башнефти сильных финансовых результатов, которые подтвердят вероятность высоких дивидендов с двузначной доходностью в случае коэффициента выплаты 50%. Акции Яндекса в этом месяце взлетели на фоне отличных результатов за 2017 год по GAAP, и мы решили заменить его на Mail.Ru, которая может продемонстрировать рост накануне публикации результатов 2017 по МСФО. Мы удаляем из списка фаворитов акции АЛРОСА, почти достигшие нашей целевой цены. Компания продала свои газовые активы близко к стартовой цене, а это означает, что специальных дивидендов не последует. Мы исключаем

( Читать дальше )

АФК Система: SPO Детского Мира  

Глава АФК Системы Владимир Евтушенков допустил продажу 25%-ного пакета Детского мира через SPO. Вторичное размещение акций может пройти уже в марте, заявил глава компании. 

АФК Система сообщила, что компания не планирует сокращать вознаграждение акционеров и менять дивидендную политику.  

Привлеченные средства через SPO, скорее всего, пойдут на выплаты по мировому соглашению Роснефти и на дивиденды для акционеров компании. Сохраняем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» акции с целевым ориентиром 14 руб.

КИТ Финанс Брокер

В рамках повторной попытки SPO может быть размещено до 25% акций компании

Повторное размещение может пройти в марте... Повторное размещение акций Детского мира может состояться в марте. Об этом, по сообщению Интерфакса, заявил в пятницу в кулуарах съезда РСПП Владимир Евтушенков, основной акционер материнской компании Детского мира – АФК «Система». При этом объем размещения может быть увеличен до 25%. Ранее о возможности повторного размещения заявлял и Кирилл Дмитриев, глава Российско-китайского инвестиционного фонда (РКИФ), являющегося еще одним из стратегических инвесторов Детского мира.

…после отмены в декабре. В декабре АФК «Система» сообщила о продаже в рамках процедуры ускоренного сбора заявок 6,3% Детского мира. Одновременно пакет размером 1,3% был продан Российско-китайским инвестиционным фондом. Цена размещения составила 90 руб./акция, что предполагало 11–процентный дисконт к рыночной цене. Однако позднее результаты размещения были отменены вследствие решения суда арестовать пакет Системы в Детском мире в качестве обеспечительных мер по иску к компании со стороны Роснефти и Башнефти. Система контролирует 52% акций Детского мира, еще 14% принадлежит РКИФ.

( Читать дальше )

Российской фондовый рынок закончил неделю снижением вслед за мировыми рынками: Индекс Московской биржи в пятницу снизился на 1,3% до 2197,1 пунктов, РТС упал на 2% до 1185,8 пунктов.

В зелёной зоне закрылись акции: «Башнефть» «префы» (+4,3%), «ФосАгро» (+2,7%), АФК «Система» (+2,1%), «Аэрофлот» (+1,8%), «Энел Россия» (+0,7%).

Хуже рынка показали себя металлурги: ММК (-4,2%), НЛМК (-3,5%), Северсталь (-1,2%).

В пятницу стало известно, что Евтушенков допустил продажу 25% «Детского мира» на SPO. Вторичное размещение акций может пройти уже в марте, заявил сегодня Владимир Евтушенков. Привлеченные средства, возможно, пойдут на выплаты по мировому соглашению «Роснефти» и на дивиденды для акционеров компании. Также в пятницу АФК «Система» сообщила, что компания не планирует сокращать вознаграждение акционеров и менять дивидендную политику. В связи с вышеперечисленным акции компании выросли на 2,1%.

Баженов Дмитрий
«КИТ Финанс Брокер»

АФК Система планирует SPO Детского мира в марте. Доля вырастет до 25%

SPO Детского мира было почти завершено в декабре 2017, когда книга заявок на 6.3% акций была успешно закрыта. Тем не менее сделка не состоялась вследствие ареста активов Системы из-за иска Роснефти и Башнефти в Арбитражный суд Башкирии. После того как суд утвердил мировое соглашение сторон, Система решила продолжить SPO Детского мира. По словам основного акционера АФК Система Владимира Евтушенкова, доля размещаемых акций будет увеличена до 25%. Система может привлечь от SPO около 16.9 млрд руб.

Мы считаем новость позитивной для Детского мира. Хотя акции компании могут испытать давление в краткосрочной перспективе, мы считаем, что существенный рост акций в свободном обращении может стать благоприятным для компании.

АТОН

Темпы роста выручки в 4 кв. остались высокими

Выручка в четвертом квартале возросла на 20% год к году. Детский мир вчера опубликовал результаты продаж по итогам 4 кв. 2017 г. (самого значимого квартала в году), согласно которым компания сохранила хорошие темпы роста. В частности, выручка возросла на 20% (здесь и далее – год к году, если не указано иное) до 30,3 млрд руб. (520 млн долл.). Это означает, что, несмотря на замедление потребительской инфляции, выручка росла теми же темпами, что и кварталом ранее. При этом онлайн-продажи в 4 кв. увеличились на 80% (+30 п.п. квартал к кварталу) до 2 млрд руб.

Рентабельность по итогам года улучшилась. По предварительным данным, EBITDA компании в 2017 г. выросла на 26% по сравнению с ростом выручки на 22%. Это предполагает, что в 4 кв. 2017 г. рентабельность по EBITDA могла составить 15,4%, увеличившись на 1,2 п.п. Сопоставимые продажи для магазинов, работающих 12 полных месяцев, возросли в 4 кв. 2017 г. на 7,2% при увеличении трафика на 14,1% и сокращении размера среднего чека на 6,0%. В 4 кв. компания открыла 62 новых магазина сети «Детский мир», что является рекордом за всю ее историю. В итоге торговая сеть компании на конец года выросла на 19% до 622 магазинов, включая 578 магазинов сети «Детский мир» и 44 магазина сети ELC. Общая торговая площадь увеличилась на 15% до 688 тыс. кв. м. Прогноз по открытию новых магазинов на текущий год будет опубликован в марте, после раскрытия финансовых результатов 2017 г.

( Читать дальше )

Детский мир в IV квартале увеличил выручку на 19,8%, в 2017 г. — на 21,9%

Ритейлер Детский мир в IV квартале 2017 года увеличил выручку на 19,8% по сравнению с показателем за октябрь-декабрь 2016 года, до 30,3 млрд рублей. По итогам 2017 года выручка Детского мира выросла на 21,9%, до 97 млрд рублей, сообщила компания. По сообщению менеджмента по данным предварительной неаудированной отчетности рост скорректированного показателя EBITDA составил более 26%.

Динамика и объем выручки по итогам 2017 года оказались несколько ниже ожиданий рынка (прогноз по выручке 98,4 млрд руб., рост показателя на 24% г/г). В целом, Детский мир показывает хорошие темпы роста трафика (+12,2%) и открытия новых магазинов (+16,7%), но снижение среднего чека (на 4,4%) не позволило компании показать более высокие темпы роста продаж. Фактор низкой инфляции видимо станет причиной пересмотра ожиданий инвесторов по темпам роста выручки Детского мира на перспективу 2018-2019 гг.

Промсвязьбанк

Детский мир опубликовал нейтральные операционные результаты. Выручка в 4К17 замедлилась на фоне отрицательного роста среднего чека, но число открытий остается устойчивым

Детский мир опубликовал операционные результаты за 4К17 и 2017. Неаудированная выручка за 4К17 выросла на 19,8% г/г до 30,3 млрд руб. Годовые продажи увеличились на 22% г/г до 97 млрд руб. (на 1% ниже консенсус-оценок). Компания открыла 62 магазина в 4К17 и 104 новых магазина в 2017; в общей сложности торговые площади выросли на 15,4% г/г. Рост LfL-трафика (+11,4% г/г за 2017) компенсировал отрицательный рост сопоставимого чека на уровне -4,5% за 2017.

Мы считаем новость нейтральной. Годовые показатели всего немного ниже консенсус-прогноза, в то время как компания продолжает успешно открывать новые магазины и демонстрирует сильный рост трафика.

АТОН

Объем консолидированной неаудированной выручки Группы «Детский мир» за 2017 год увеличился на 21,9% до 97,0 млрд руб. по сравнению с 79,5 млрд руб. в 2016 году, в т.ч. объем выручки интернет-магазина вырос на 67,0% до 4,6 млрд руб. по сравнению с прошлым годом. Об этом сообщила компания.

«Детский мир» отчитался за 2017 год по МСФО, выручка компании выросла на 22%. Недавно, как мы все помним, было отменено вторичное размещение 6,3% акций компании. Сейчас желание все-таки провести SPO есть.

В этих условиях хорошая отчетность «Детского мира» перед размещением выглядит довольно логично. Перед размещением всегда цифры выходят красивые.

Я уверен, что в итоге SPO «Детского мира» состоится. Главная проблема – запрещающее решение суда – отменена. И, по идее, грядущее размещение должно быть более успешным, чем первая попытка. Потому что исчезла самая главная проблема – конфликт между «Роснефтью» и АФК «Система». Эту страницу в истории можно считать перевернутой.

Сейчас вполне подходящий момент для покупки акций, они все еще дешево стоят, и в то же время нет риска новых исков. Перспективы роста акций есть.

Орехов Александр
«Ренессанс Капитал»